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魔道的背后，就是利益的驱使。只要客户买了这些理财产品，产品管理人旱涝保收拿管理费，产品的销售方（三方销售）旱涝保收拿销售分成。而产品背后的借款人是否安全？恐怕这一关的风控，就很容易滋生问题了。另外，你这个客户是否具备买这样高风险产品的能力呢？假如网传招行钱端“低息理财”的情况是真实的，那么，就是风险错配的案例：把高风险也本该高息的资产，做成了低风险低息的产品，那么，中间人的利差，就更大了。风控的失败，既有道德问题，也有能力问题；风险的错配，恐怕就是完全的道德问题了。

股市周期框架中，后续A股将如何演变？回归到当前，上半年来，在贸易战和去杠杆的影响下，A股市场再度出现持续下跌，对整个市场的情绪也造成了较大的负面影响。从今年1月至今，万得全A指数和估值中枢再度下移，成分股公司业绩也出现结束了此前持续提升趋势，开始出现下行。基于此我们认为，当前的A股市场可能已经进入第五轮周期的绝望阶段。

警方收集的证据显示，受害人遍及全国各地，达1800余人。警方已刑事拘留65名涉案人员，冻结涉案资金3700余万元。案件仍在进一步调查中。除了受害人整个群里全是骗子受害人刘先生在接到警方电话后才发现炒股群里除了自己全是骗子。6月18日，市民刘先生展示了他与诈骗团伙的“老师”“群友”沟通股票交易的聊天记录。

对应到股市周期的各阶段：1）绝望阶段前期，市场对经济的预期普遍悲观，产出缺口往往会扩大；而后期向希望阶段过渡过程中，市场的悲观情绪不断被缓和但实际经济情况尚未明显好转，产出缺口由此收窄。2）希望阶段的实际经济指标通常为最差水平，但人们始终存在对未来经济改善的预期，产出缺口将继续下降。但到该阶段即将结束时，宏观经济逐步向好，届时产出缺口将逐渐走出谷底。3）增长阶段实际经济的增长超过潜在水平，产出缺口将急剧上升。4）乐观阶段是实际经济水平达到峰值的一个阶段，这个阶段中，无论是实际GDP增长还是潜在GDP预期都相对强劲，因此产出缺口的变动并无明显规律。

据悉，扎克伯格在事先准备好的一份演讲稿中承认，全球税收改革意味着Facebook可能不得不在不同的国家缴纳更多的税款。他说：“我们承认，改革可能意味着我们必须缴纳更多税款，并根据新框架下在不同地方缴税。我知道，当前人们对科技公司在欧洲的缴税方式感到失望。我们也希望进行税收改革，经济合作与发展组织（OECD）正在关注这一点，我也很高兴。”

与IPO本身相比，这种债务融资可以为公司筹集更多资金。WeWork的核心业务是出租共享办公空间。目前，该公司表示旗下拥有425个共享办公地点，有超过40万个成员。公司CFO此前在接受采访时表示，投资者应该将WeWork的亏损看做“投资”，这可以为公司带来流动资金。